JDF : PC30

LE JOURNAL DES FINANCES - N° 6193 - 11/08/2006- PAGE 12
Marché libre
PC30
En avance sur son plan de marche 2006.
Yannick Duvergé

Le cours de l'action de cette société spécialisée dans le dépannage informatique auprès des particuliers et des petites entreprises atteint actuellement ses records historiques. Le titre, apparu au Marché Libre le 15 décembre 2005, s'est encore apprécié de plus de 15 % cette semaine et s'échange aujourd'hui à plus de 27 euros, soit près de trois fois plus que son premier cours de 9,7 euros.

Il faut dire que la société, qui vient de fêter son troisième anniversaire, semble très en avance sur le plan de développement qu'elle avait présenté peu avant son apparition en Bourse. Le chiffre d'affaires du premier semestre 2006 s'est en effet élevé à 3,29 millions d'euros, ce qui représente quasiment l'objectif de facturations que s'était fixé la direction pour l'ensemble de l'exercice en cours. Ce chiffre d'affaires provient du développement accéléré du réseau de franchisés. Avec près d'une vingtaine d'ouvertures de nouveaux points de vente partout en France sur les six premiers mois de l'année, la société compte aujourd'hui 40 agences, dont trois sont détenues en propre. Parallèlement, le positionnement de la société semble séduire la clientèle, puisque PC30 enregistre un nombre d'interventions sur site cinq fois supérieur aux 3.397 dépannages comptabilisés en 2004.

Une nette avance par rapport aux prévisions initiales est également constatée au niveau des résultats de l'entreprise. Après une perte opérationnelle de 0,37 million d'euros au cours de l'année 2005, le résultat net du premier trimestre 2006 est ressorti positif, à 75.000 euros, « et l'activité a continué à rester bénéficiaire sur le deuxième trimestre », a indiqué la direction.

Selon nos estimations, la société devrait ainsi enregistrer un bénéfice net de 0,15 million d'euros au titre de l'exercice 2006. Toutefois, nous recommandons de rester à l'écart de la valeur, qui capitalise encore plus de trois fois le chiffre d'affaires estimé pour 2006 (4,9 millions d'euros), et qui affiche un multiple de capitalisation de 25,7 fois notre estimation de bénéfice net de 0,6 million d'euros au titre de l'exercice 2007. Et ce d'autant plus que le flottant ridicule (0,7 % des 575.000 actions composant le capital) ne permet pas d'intervenir efficacement sur le titre.

Code MLPCT - Comp. ML - Fixing

Cours au 9/08/ 27

+Bas +Haut sur 1 an 9,7 /27,05

CA 2005 0 M

Capitalisation boursière 16 M

BNPA 2005/06/07 -1,08/0,26/1,04

PER 2005/06/07 NS/103,5/25,9

Dividende net 2005/06 Nul/Nul

Rendement net 2005/06 nul/nul

Moyenne transactions/jour 840 titres

Activité Service dépannage Infor.

Objectif de cours à 18 mois 27

Risque élevé. Note de risque : 5

NOTRE CONSEIL
RESTER A L'ECART

--
mareva

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le jdf prevoit pour le s2 un ca inferieur au t2.
quand le pdg du groupe annonce une croissance du ca de 30% par mois.
le mec qui a redigé cette article ferait mieux de changer de job. :-(

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C'est effectivement le genre de boîte dont je me méfie car il n'y a pas à proprement parler d'atouts exclusifs derrière cette société (licence, marque, etc..)qui peut la faire se démarquer de la concurrence. Quand on creuse, il n'y a que le tournevis du réparateur qui fait la différence, mais la concurrence est beaucoup trop forte pour que l'on s'y intéresse, me semble-t-il. Il est bon de voir le 'plantage' de Systemat en Belgique qui présente le même profil, ou à peu près.

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c est t on avis.
mon avis c est qu il y a un vrai manque sur ce marché ( qui est enorme)
de plus je pense que tous les fai vont faire appel a ce genre de boite.

pour info: ca 2004 ( 0.3 mil d euros)
ca 2005 (1.2 mil d euros )
ca 2006 du s1 ( 3.3 mil deuros et pour moi 7 mil d euros sur l année
bien sur je peu me tromper mais pour moi la croissance du ca sera tres forte pour un bon moment encore .

perso je table sur un ca 2007 de 20 mil d euros avec une marge de 6% soit un per de 11 pour 2007(loin tres loin de ce que prevoit le jdf.

» C'est effectivement le genre de boîte dont je me méfie car il n'y a pas à
» proprement parler d'atouts exclusifs derrière cette société (licence,
» marque, etc..)qui peut la faire se démarquer de la concurrence. Quand on
» creuse, il n'y a que le tournevis du réparateur qui fait la différence,
» mais la concurrence est beaucoup trop forte pour que l'on s'y intéresse,
» me semble-t-il. Il est bon de voir le 'plantage' de Systemat en Belgique
» qui présente le même profil, ou à peu près.

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Le vrai problème avec ce type d'investissement est l'absence ou l'insuffisance de publications financières.
boite RECENTE,DEVELOPPEMENT FORT, etc . Une seule question: cette société a-t-elle les moyens financiers de son développement>
Si oui: on peut suivre si on croit que le marché est porteur ET que l'entreprise y est bien positionné.
Si non: on fait comme on veut.
Les chiffres dont on dispose sont 40 magasins, c'est vague (en propriété directe>, en franchise>, combien de personnel> etc, c'est-à-dire quelles charges futures prévisible>mystère...)
un CA S1 de 3.29ME, bof.
Ce qui nous interesse c'est le résultat opérationel, et là je cite:
Une nette avance par rapport aux prévisions initiales est également constatée au niveau des résultats de l'entreprise. Après une perte opérationnelle de 0,37 million d'euros au cours de l'année 2005, le résultat net du premier trimestre 2006 est ressorti positif, à 75.000 euros, « et l'activité a continué à rester bénéficiaire sur le deuxième trimestre », a indiqué la direction.(encore heureux!)
Bref, c'est du n'importe quoi: on compare des choux et des carottes dans le flou absolu,et surtout on ne se pose pas les bonnes questions, sans doute parce que l'on ne dispose pas des moyens d'y répondre.
C'est très précisémment le type d'investissemnt à faire à l'intuition pure, ou parce que l'on ne croit pas aux chances de Jag de Bellouet dans la 5eme à Vincennes.

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» Le vrai problème avec ce type d'investissement est l'absence ou
» l'insuffisance de publications financières.
» boite RECENTE,DEVELOPPEMENT FORT, etc . Une seule question: cette société
» a-t-elle les moyens financiers de son développement>
» Si oui: on peut suivre si on croit que le marché est porteur ET que
» l'entreprise y est bien positionné.
» Si non: on fait comme on veut.
» Les chiffres dont on dispose sont 40 magasins, c'est vague (en propriété
» directe>, en franchise>, combien de personnel> etc, c'est-à-dire quelles
» charges futures prévisible>mystère...)

2 magazin en propre et 38 en franchise (+7 magazin sur le seul moi de juillet)
pc 30 ne cache pas ces chiffres!!!

» un CA S1 de 3.29ME, bof.
» Ce qui nous interesse c'est le résultat opérationel, et là je cite:
» Une nette avance par rapport aux prévisions initiales est également
» constatée au niveau des résultats de l'entreprise. Après une perte
» opérationnelle de 0,37 million d'euros au cours de l'année 2005, le
» résultat net du premier trimestre 2006 est ressorti positif, à 75.000
» euros, « et l'activité a continué à rester bénéficiaire sur le deuxième
» trimestre », a indiqué la direction.(encore heureux!)

rester beneficiaire malgres l investissement de toutes ces ouverture perso je trouve que c est plutot pas mal!!!!

» Bref, c'est du n'importe quoi: on compare des choux et des carottes dans
» le flou absolu,et surtout on ne se pose pas les bonnes questions, sans
» doute parce que l'on ne dispose pas des moyens d'y répondre.
» C'est très précisémment le type d'investissemnt à faire à l'intuition
» pure, ou parce que l'on ne croit pas aux chances de Jag de Bellouet dans
» la 5eme à Vincennes.

on en reparle avec plaisir quand pc30 relevera pour la deuxieme fois ses previsions apres le t3.

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JDF : PC30 c est un torchon!!!!

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