l'avis d'Investir
par mareva 
, Barjac, vendredi 04 août 2006, 16:59 (il y a 6678 jours) @ mareva
Historique conseils / actualités
04-08-2006 - 16h15
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PAS DE RETOUR À LA CROISSANCE AVANT L'EXERCICE PROCHAIN
Les ventes de Media 6 sont en net recul au troisième trimestre. Le groupe table néanmoins sur un rattrapage de l'activité à partir de l'exercice prochain. En attendant, Media 6 se concentre sur ses marges.
Toujours pas de croissance pour Media 6. Le spécialiste de la communication sur le point de vente accuse un repli de son chiffre d'affaires de 21,3% au troisième trimestre à 16,6 millions d'euros. Une performance qui intègre la contribution de Prugent Ebénisterie, entré dans le périmètre en juin dernier. Au final, sur l'ensemble des neuf premiers mois de l'exercice, le groupe a connu une baisse de 12,7% de ses recettes à 52,8 millions d'euros.
Pour la suite de l'exercice, Media 6 ne fournit toujours pas de perspectives chiffrées. Le groupe se contente de rappeler qu'il poursuit sa stratégie axée sur l'amélioration des marges au détriment de la croissance. Il ajoute néanmoins que l'activité pourrait reprendre à partir de l'exercice prochain. En effet, Media 6 précise qu'il pourrait retrouver certains de ses anciens clients, " déçus par la qualité des prestations de certains concurrents positionnés sur les prix bas ".
Pour notre part, nous anticipons un chiffre d'affaires proche de 71 millions d'euros en 2006. Nous tablons également sur un bénéfice net de près de 3 millions d'euros. Des prévisions valorisées seulement 10 fois au cours actuel de 8,50 euros.
Les neuf premiers mois de l'exercice 2005-2006 ne laissent rien présager de bon pour Media 6 cette année. La croissance est en panne. Les marges s'érodent. Néanmoins, le groupe envisage une reprise de l'activité à partir de l'exercice prochain et poursuit son plan de redressement des marges. Compte tenu de ces perspectives et d'une valorisation boursière relativement correcte (10 fois nos estimations de bénéfices 2006), on se contentera de conserver le titre.
Joanne Dubail
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mareva
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- Media 6 : CA - mareva, 04/08/2006, 07:24
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- C'est pas maintenant que je vais pouvoir sortir - jmp, 04/08/2006, 08:40
- rv aussi avait pris fut un temps - mareva, 04/08/2006, 11:35
- vi - rv, 04/08/2006, 13:52
- correction - rv, 04/08/2006, 13:58
- ben, pleure pas - mareva, 04/08/2006, 14:35
- l'avis d'Investir - mareva, 04/08/2006, 16:59
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