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18-07-2006 - 08h38
Achat, Objectif 30 euros
BON DÉPART POUR 2006-2007
Les ventes de Soitec ont atteint 85,7 millions d'euros au premier trimestre, soit une croissance de 67%. Les ventes de plaques 300 mm ont plus que doublé. L'objectif d'un chiffre d'affaires de 400 millions d'euros est maintenu, avec une progression des marges.

Pour son premier trimestre 2006-2007, Soitec annonce un chiffre d'affaires en hausse de 67% à 85,7 millions d'euros, en haut de la fourchette des prévisions de trois analystes. Les taux de change ont pourtant limité l'essor des ventes du spécialiste du silicium sur isolant. Soitec précise dans un communiqué que si ses ventes de plaques ont progressé de 10,8% sur une base séquentielle, que cette progression eut été de 14,5% à taux de change constant.

Les ventes de plaques ont ainsi progressé en ligne avec le chiffre d'affaires, en hausse de 67% à 82,2 millions d'euros, celles de plaques de 300 millimètres ayant en particulier bondi de 106% à 55 millions d'euros (soit 67% des ventes de plaques).

Le fabricant de semi-conducteurs maintient logiquement son objectif d'un chiffre d'affaires de l'ordre de 400 millions d'euros, en hausse de 52% contre une progression de 67% au premier trimestre... Compte tenu des récentes évolutions de change, le groupe rappelle que cet objectif s'entend à changes constants. " Cette forte croissance, basée sur les engagements renouvelés de ses principaux clients, sera accompagnée d'une amélioration des résultats du groupe, liée à l'effet de levier de la forte hausse de l'activité ", précise Soitec. Récemment, cet optimisme s'est traduit par l'annonce de nouveaux projets d'investissements pour développer ses capacités de production.

En Bourse, la consolidation a pesé sur cette valeur de croissance, qui a aujourd'hui clôturé à 20,15 euros.

L'activité s'annonce une nouvelle fois soutenue en 2006-2007, et devrait se traduire dans les résultats du groupe. La correction du titre en Bourse représente à nos yeux une opportunité d'achat de cette belle valeur de croissance, au-delà des incertitudes actuelles. Nous sommes acheteurs de Soitec avec un objectif de cours de 30 euros.

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mareva