Conseil du Jour du JDF : Thermador

par mareva , Barjac, mardi 27 juin 2006, 11:19 (il y a 6715 jours)

27/06/06 11H12 FR0000061111
Thermador Groupe (THEP, FR0000061111 ; Comp. B)

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2006 a bien commencé pour ce distributeur auprès de grossistes d'équipements de robinetterie, de pompes et de matériels de chauffage puisqu'au cours du premier trimestre le chiffre d'affaires a augmenté de 12 % pour s'élever à 35,5 millions d'euros. Cette évolution est largement en ligne avec les prévisions des dirigeants, qui visent une croissance de plus de 5 % de l'activité pour l'ensemble de l'année.

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La hausse du prix des matières premières devrait un peu peser sur la rentabilité de Thermador Groupe. Pour l'ensemble de l'exercice, nous anticipons une hausse de 6 % du chiffre d'affaires, à 132 millions d'euros, assortie d'une stabilité du résultat net, à 12,5 millions d'euros. Ce niveau est néanmoins suffisant pour maintenir la distribution d'un copieux dividende, qui constitue le principal intérêt de la valeur. Sur la base du dividende de 4,8 euros par action versé en avril dernier, le rendement ressort à 4,6 %. A noter que le groupe n'est pas endetté. A fin décembre, il disposait d'une trésorerie nette de 13,7 millions d'euros (7,9 euros par action) pour plus de 67 millions de fonds propres.

Notre objectif de cours est fixé à 120 euros d'ici à dix-huit mois.

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mareva