Bonjour à toutes et à toutes.

Une idée peu évoquée à creuser avec Exacompta, à mon avis une des rares sociétés sérieures et rentables en forte décote sur ses fonds propres.

Exacompta Clairefontaine produit du papier d'impression et d'écriture dont la majeure partie est vendue directement, le complément étant transformé dans ses ateliers en articles d'écoliers ou de bureaux.
Le groupe organises ses activités autour de 3 pôles :
- production de papier
- façonnés : vente de cahiers et d'enveloppes sous la marque Rhodia;
- agendas et papeterie de luxe : gammes Quo Vadis et Exacompta.
Le groupe développe actuellement un pôle « Loisirs créatifs » par croissance externe.
Exacompta résiste relativement bien dans une conjoncture difficile marqué notamment par la hausse du prix de la pâte à papier. Son positionnement haut de gamme grâce à ses marques fortes lui permet de maintenir des marges élevées.
Le groupe est valorisé environ 200 M€ en bourse contre des capitaux propres de 297 M€ part du groupe au 30 juin et on peut tabler avec prudence sur un résultat net 2004 de 16 M€ (8 M€ au 30 juin).
De plus, les actifs immobiliers sont importants et les survaleurs très faibles.

Un bon profil, non >

Salutations.

c'est une valeur que je suis aussi régulièrement et que j'aime bien malgré sa dépendance vis à vis du prix des pates à papier qui rend difficile les prévisions de résultats. J'attends une opportunité pour me replacer dessus.
extrait du balo des semestriels :
"Au cours des six premiers mois de 2004 :
— à l’achat, les prix des pâtes à papier ont été en augmentation ;
— la demande en articles de papeterie et papiers de bureau a été irrégulière ;
— une concurrence étrangère vive a pesé sur les prix de vente dans tous les secteurs de la branche.
Dans cet environnement défavorable, les résultats du groupe ont relativement bien résisté.
Actuellement, on constate un repli des prix des pâtes à papier et une hausse de ceux de l’énergie.
Le résultat net de l’année 2004 devrait donc être en léger retrait sur celui de 2003 qui s’élevait à 19 275 K€."