Bonsoir

Drôle de journée sur le titre avec un plus haut à 20,95 et un plus bas à 18,21 ! (ordres stop >) pour un cours final à 20,10.

Le PER 2005 est de 10 ou 11,5 si l'on ne prend en compte que le résultat part du groupe.
Le décalage entre total et part du groupe va être augmenté par les dernières acquisitions à 51 % mais réduit par le rachat des minoritaires de la très rentable filiale Dune.

Carrere prévoit pour 2006 un CA de 170 M€ et un résultat net total en hausse de 50 % à 25,5 M€ !

Cette prévision ne semble pas irréaliste compte tenu du premier trimestre :

Le groupe audiovisuel Carrere Group a totalisé, au cours du premier trimestre 2006, un chiffre d'affaires consolidé en normes IFRS de 29,9 millions d'euros, en progression de 148% par rapport aux 12,1 millions d'euros réalisés sur la même période de 2005. La croissance organique s'élève à 14,8%.

Au vu des comptes publiés au balo, le bilan reste solide et Carrere conserve une trésorerie suffisante pour poursuivre sa croissance externe ciblée.
Les prix payés semblent assez raisonnables compte tenu du volume d'affaires des sociétés rachetées. La plus rentable est de loin le groupe PM.

La stratégie de développement dans les émissions de flux semble assez efficace et surtout rassurante au plan financier avec une rentabilité immédiate.

Ma seule réserve, si l'on passe sur l'augmentation de capital réservée, est que le groupe Carrere dépend encore beaucoup du flair de son fondateur emblématique...

Merci pour vos avis.

Bonjour Chris,
J'avais quasiment soldé ma ligne vers 23; depuis quelques jours, je la reconstitue progressivement. Dommage, j'ai raté les stops du jour.
Lors de l'AG de l'an dernier, le sujet TNT avait été évoqué : Trop tôt pour avoir un impact sur les chiffres 2005 (pas assez de volume en TNT), mais sur 2006 et les suivants, ça devrait commencer à être positif.
Le titre me semble également bon marché actuellement, je reste très confiant. J'espère que le flair du fondateur est encore là pour quelques temps et ses fils doivent commencer à avoir une certaine expérience (peut être moins charismatiques pour le moment, mais je pense qu'ils ont été à bonne école).
Pierre

Bonjour Pierre

Claude Carrere essaie en effet de laisser de plus en plus ses fils conclure les affaires. De plus, l'activité du groupe est avant tout portée par les fondateurs de chaque filiale (une cinquantaine aujourd'hui !).

Les perspectives de croissance semblent bonnes avec le développement assez rapide de la TNT.

Ce qui est intéressant, c'est que le groupe devient assez incontournable face à ses clients principaux (TF1, France 2,...).

Je pense que le potentiel de hausse est assez intéressant pour un "taux de risque" qui devient raisonnable.