Investir est à l'écart

par mareva , Barjac, mardi 06 juin 2006, 19:16 (il y a 6735 jours) @ crocroc

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06-06-2006 - 14h16
Ecart
UN ACTEUR DE LA FILIÈRE BOIS RENTABLE

Créateur et fabricant de panneaux décoratifs à base de véritable placage bois commercialisés sous la marque Oberflex, Ober a réalisé l'an dernier un chiffre d'affaires de 16,5 millions d'euros (+ 10,2 %) pour un bénéfice net de 1,5 million (+ 56,6 %). Toutefois, ce dernier a bénéficié d'un résultat exceptionnel positif de 0,29 million. La progression du résultat d'exploitation (+ 21 %) est donc plus significative. En outre, en raison, des pertes supportées en 2002 et en 2003, la société n'a pas acquitté d'impôt sur les sociétés. Pour cette année, les comptes prévisionnels font état de 17,6 millions de facturations (+ 6,7 %) et d'un profit net de 2,06 millions (+ 33 %), imposable partiellement. Cette forte hausse s'explique par l'arrêt d'une petite activité très déficitaire.

L'introduction sur Alternext a pour but d'accroître la notoriété de la marque, de permettre la réalisation de gains de productivité et de favoriser le développement des exportations. Ces dernières ont représenté 25 % des ventes l'an dernier et l'objectif consiste à les porter à 30 % cette année. Enfin, Ober pourra saisir des opportunités de croissance externe.

Marché de cotation : Alternext
Procédure : offre à prix ouvert (20 %) et placement global (80 %)
Clôture de l'OPO : 15 juin 2006
Début des négociations : 22 juin 2006
Fourchette de prix : 17 euros - 19 euros
Montant brut du placement (en haut de fourchette) : 8,90 Meuros
BNPA 2005, 2006 (e), 2007 (e) : 1,47 euro, 1,33 euro et 1,50 euro
PER 2005, 2006 (e), 2007 (e) (en haut de fourchette) : 12,9, 14,3 et 12,7 fois
Fonds propres (après introduction en Bourse) : 13,50 Meuros
Fonds propres par action : 8,86 euros
Endettement (après introduction en Bourse) : nul
Capitalisation boursière : 29 Meuros

En tenant compte d'une imposition à taux plein sur le bénéfice prévisionnel de 2006, le rapport cours/bénéfices en haut de fourchette s'élève à 17,3 fois. Ce ratio nous semble bien valoriser la société. C'est pourquoi nous ne conseillons pas de participer à cette introduction.
Pascal Estève

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mareva