Premiers calculs rapides (faits en 5 m). Merci de corriger si erreur.

Arcelor:

Nombre de titres après opération:
=>640 M : nombre actuel
=>193 M : AK 30%
=> (150)M : OPRA

=> Total: 683 Millions de titres

2006 consensus :
CA: 36,5 Milliards €
RN: 3/4 Milliards €

Severstal:

2005 (pas de consensus 2006 disponible)
CA: 8 Milliards €
RN: 1,3 Millards €

Nouveau Groupe :

CA: 45 Milliards €
RN: 4,3 / 5,3 Milliards €

BNPA: 6,29€ / 7,76€
PER: 5,2 / 4,2

Si ces premiers calculs sont justes, il semble que cette opération ne soit pas immédiatement relutive puisque hors opération, le PER d'Arcelor est de l'ordre de 4/5.
(4,2 Milliards / 490 millions titres => 8,57 BNPA => PER 3,85)
(5,2 Milliards / 490 millions titres => 10,6 BNPA => PER 3,11)

Il faudrait actualiser les calculs avec les chiffres 2006 de Severstal pour vérifier l'effet relutif. Mais il faudra a priori compter sur les synergies pour rendre l'opération rapidement relutive.

Cordialement, JF

Severstal.
si j'ai bien compris ce n'est pas Severstal entier qui est apporté mais certains actifs.
Cordialement,
MEN

Oui tu as raison 89% de ses actifs, je crois.
Pour simplifier j'ai pris 100% dans mes calculs car sinon il faudrait connaitre le CA et RN de ces 89% précisemment. Ce n'est pas une info dispo. pour le moment.

Cordialement, JF

» Severstal.
» si j'ai bien compris ce n'est pas Severstal entier qui est apporté mais
» certains actifs.
» Cordialement,
» MEN

Le marché te donne sa réponse.
Lentement et suremant, ca descend. alors que du côté Severstal ils jubilent.
En plus du coté valorisation il y a une forte prise de contrôle. Pourquoi n'ont ils pas pris des participations croisées>
A investir ils appelent ça un coup de maître!
Oui, les MAITRES à bord ont assené un bon un COUP aux accionnaires d' Arcelor.
cordialement

Il ne s'agit là que d'un épisode d'un feuilleton qui est loin d'etre terminé.

A suivre donc... JF

» Le marché te donne sa réponse.
» Lentement et suremant, ca descend. alors que du côté Severstal ils
» jubilent.
» En plus du coté valorisation il y a une forte prise de contrôle. Pourquoi
» n'ont ils pas pris des participations croisées>
» A investir ils appelent ça un coup de maître!
» Oui, les MAITRES à bord ont assené un bon un COUP aux accionnaires d'
» Arcelor.
» cordialement

"La nouvelle entité aura des flux de trésorerie disponible de 6 milliards d'euros et l'opération sera relutive à hauteur de 5% sur les bénéfices 2006 du groupe, a déclaré Arcelor."