Extrait document Belvedere:

Intérêt annuel : Les Obligations A porteront un intérêt au taux de 7,692 % l’an, payé annuellement par remise d’Obligations B Sans Coupon.
Obligations B Sans Coupon : Les intérêts dus au titre de chaque Obligation A seront payés par remise, à chaque Date de Paiement d’Intérêts, d’une obligation subordonnée sans coupon d’une valeur nominale de 126,923 € (une « Obligation B Sans Coupon») émise par la Société à cette même date.
A tout moment, un porteur d’Obligations B Sans Coupon pourra, contre remise à la Société de 13 Obligations B Sans Coupon obtenir une Obligation A de jouissance courante, fongible avec les Obligations A existantes.
Les Obligations B Sans Coupon ne porteront pas intérêt.

Exemple avec 13 oblig A, on arrive à un rendement de 9,91% hors fiscalité
avec échange des oblig B en Oblig A chaque année.

Le coupon = obligation B dont la valeur nominale est de 126,9€
Si tu veux liquider les obligations B, il faudra les vendre.
Or je doute qu'elles cotent au prix du nominal.

Par contre, il est vrai que si tu attends jusqu'à l'échéance en 2014 (8 ans), et si tu convertis les obligations B en A chaque année alors le rendement hors fiscalité sera de 9,9%.

Cordialement, JF

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» l’an, payé annuellement par remise d’Obligations B Sans Coupon.
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» A seront payés par remise, à chaque Date de Paiement d’Intérêts, d’une
» obligation subordonnée sans coupon d’une valeur nominale de 126,923 € (une
» « Obligation B Sans Coupon») émise par la Société à cette même date.
» A tout moment, un porteur d’Obligations B Sans Coupon pourra, contre
» remise à la Société de 13 Obligations B Sans Coupon obtenir une Obligation
» A de jouissance courante, fongible avec les Obligations A existantes.
» Les Obligations B Sans Coupon ne porteront pas intérêt.
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» fiscalité
» avec échange des oblig B en Oblig A chaque année.
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