CONSEILS DE LA RÉDACTION / VALEUR DU JOUR


11 : 30 22/12/04



ELECTRICITE DE STRASBOURG (codes : FR0000031023 ; ELEC ; PM)

Pourquoi acheter >
Cette filiale à 74,2 % d'EDF est le deuxième distributeur d'électricité en France. Au cours du premier semestre, Electricité de Strasbourg a dégagé un bénéfice net de 23,94 millions d'euros contre 21,3 millions d'euros un an auparavant. Le chiffre d'affaires des neuf premiers mois de l'exercice 2004 s'est établi à 344 millions d'euros, en progression de 12,4 %.
Pourquoi acheter maintenant >
La politique de dividende est très attractive. La société a reversé 78,7 % de ses bénéfices à ses actionnaires en 2003. Sur la base de nos prévisions de résultat net pour 2004, le rendement net 2004 avoisine 4 %.
Par ailleurs, la situation financière est très saine. Electricité de Strasbourg dispose d'une trésorerie nette proche de 16 millions d'euros et de plus de 129 millions d'euros de capitaux propres.
Nous recommandons d'acheter le titre en visant un objectif de 125 euros à moyen terme.

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mareva