- c'est souvent le cas après le versement d'un gros coupon
- les bons résultats 2005 était en grande partie lié à de l'exceptionnel
- les perspectives 2006 sont mitigées : "Sequana Capital prévoit une année 2006 difficile pour ses deux filiales papetières Antalis et Arjowiggins, du fait de la morosité du marché et de surcapacités, tandis que SGS cherchera à accroître sa rentabilité tout en poursuivant sa croissance."
- comme groupe gascogne, arjowiggins rame depuis des années pour retouver une rentabilité correcte. les papetières c'est pas le pied. C'est une grosse part des participations de sequana
MAIS :
- le T1 a été bon semble-t-il
- L'ANR était de 26,4 euros par action avant détachement du coupon. il est donc maintenant de 23,1. Donc le titre décote donc sur son actif mais c'est souvent le cas pour les holding.
La baisse actuelle peut être une opportunité pour se placer. Le risque de baisse ne devrait pas excéder les 18 euros.
perso, je suis pas chaud à cause des papetières