Les détenteurs d’actions Marie
Brizard devraient voir
leur patience bientôt récompensée
: l’Autorité des marchés financiers
(AMF) a en effet accordé
son aval, le 2 mai, à l’OPA simplifiée
que doit lancer Belvédère au
prix de 141 € par action. En attendant,
la cotation des actions
des deux sociétés reste suspendue.
Cela n’a pas empêché Jacques
Rouvroy de présenter les résultats
de son entreprise de vodka. Il en
ressort clairement que c’est le
plus petit et le moins rentable qui
avale le plus gros.
Belvédère a réalisé l’an dernier
un chiffre d’affaires (hors accises
sur les alcools) de 146,9 millions
d’euros (+ 4 %), principalement
dans la vodka en Pologne, où sa
part de marché atteint 30 %. Les
ventes de Marie Brizard se sont
élevées à 334,1 millions, ce qui
aboutit à des facturations cumulées,
pour le nouveau groupe, de
481 millions, soit un peu plus de
la moitié d’une affaire comme
Rémy Cointreau.
Belvédère a augmenté de 33 %
son bénéfice opérationnel, à
12,5 millions, ce qui lui confère
une marge de 8,6 %, quand celle
de sa nouvelle filiale bordelaise a
atteint 9,7 %. En raison de
charges exceptionnelles diverses,
Belvédère a accusé une perte nette
de 1,2 million, contre un profit
de 11,9 millions pour Marie Brizard.
Cette dernière apporte une présence
géographique élargie à la
France et à l’Espagne à Belvédère,
qui doit par ailleurs attaquer les
Etats-Unis avec le soutien de son
actionnaire de référence, CL Financial,
le conglomérat de Trinidad.
L’acquisition d’une nouvelle
marque par Belvédère serait en
outre imminente, avec un financement
assuré par le reliquat des
fonds levés lors de la prise de
contrôle de Marie Brizard, soit
160 millions par émission obligataire
et 265 millions par emprunts,
avant cessions d’actifs.
A cette occasion et par l’exercice
de bons de souscription, CL Financial
a porté sa participation
dans Belvédère de 25,7 % à
39,3 %, ce qui l’oblige à lancer
une OPA sur la société française,
à un prix encore inconnu. Mais
Belvédère restera en Bourse. ■
Cécile Le Coz
Feu vert à l’OPA de Belvédère
sur Marie Brizard
FUSION. Le producteur de vodka change de
dimension en prenant le contrôle du groupe
bordelais, plus gros et plus rentable.
NOTRE CONSEIL
On apportera ses titres Marie
Brizard (code mnémo : MBZ) à Belvédère
(BVD) le moment venu.