Première chose : j'ai pris un -petit- ticket ce matin sur le dossier suite à un article des Echos aujourd'hui sur Mecelec (page 16).

Ils perdent près d'1 M€ en 2005... malgré une hausse du CA de près de 9% donc normalement on ne devrait pas acheter !

Ce qui a fait pencher la balance est cette phrase du PDG : "Les perspectives commerciales et économiques dans nos trois secteurs d'actiivités sont bonnes, avec un chiffre d'affaire au premier semestre déjà en progression de 12%, ce qui nous permettra de redevenir positifs dès cette année".

Le pari sur la délégation de service publique CPL est littéralement énorme pour elle compte-tenu des 155.6M€ d'investissement à réaliser (contre une CB actuelle d'à peine 22M€...).

Je ne sais pas encore à quelle sauce nous allons être mangés sur le ou les AK en perspectives car ses seuls métiers historiques ne lui permettront jamais d'autofinancer une telle somme.

Au final, compte tenu de la dilution à venir, du secteur très concurrentiel sur le marché de l'accès internet, et de la taille du marché visé par Mecelec (1.700.000 foyers), l'objectif du JDF à 25€ ne doit pas être trop loin de la vérité...

L'intérêt pourrait donc venir sur la réplique de l'accès aux CPL de pays faiblement raccordés téléphoniquement (Roumanie par ex. où Mecelec est présente).

Bonjour Didier,
Passé les premiers jours d'"euphorie" suite à l'annonce du contrat et l'envolée des cours, j'ai plus raisonnablement pris mes PV sur 1/3 de ma ligne, ce qui me donne un PRU de 0 pour les 2/3 qui me restent.
Une chose est sûre : Dans 2 ans, le cours de Mecelec ne sera pas à 22€. Ce serait franchement trop élevé si le projet CPL ne se déroule pas comme prévu; ou franchement donné si tout se passe bien.
Mon objectif de MT-LT était de 20 avant le contrat Sipperec, en tenant compte du redressement de Mecelec : la visibilité sur le LT est très bonne avec les contrats avec EDF et GDF. Le contrat CPL change la donne : gros intérêt spéculatif d'un côté, risque accru de l'autre.
Je n'ai aucune compétence pour juger des aspects techniques du CPL. Par contre, j'ai plutôt confiance dans Mr Estienne : le peu que j'ai vu à l'AG montre une très grande prudence et un sens réel des économies ; vu les résultats de ces dernières années, mon jugement peut paraître erroné, mais ces résultats sont imputables à l'arrêt brutal des contrats avec France Telecom (Mecelec fournissait des publiphones), ce qui amené Mecelec à la limite de la rupture avec des conséquences financières et sociales importantes. Cependant, la réaction de l'entreprise a été très forte comme le montrent les contrats récents (EDF, GDF, Sipperec) où Mecelec se frotte avec succès aux plus grands groupes.
Pierre