l'avis d'I

par mareva , Barjac, mercredi 05 avril 2006, 20:24 (il y a 6792 jours) @ JF

5-04-2006 - 19h33
Achat, Objectif 19 euros
NOUVELLE ACQUISITION, NOUVELLE ACTIVITÉ
En acquérant 60% du capital de Dutexdor, U10 se dote d'une nouvelle activité, destinée à l'équipement de la personne. Cette acquisition apportera un chiffre d'affaires additionnel de 20 millions d'euros en 2006 et devrait contribuer aux résultats.

Opération de croissance externe pour U10. Le groupe annonce l'acquisition de 60% du capital de Dutexdor, une société spécialisée dans la conception de gammes d'accessoires de la personne. Cette acquisition réalisée sur la base d'une valeur d'entreprise de 13 millions d'euros, devrait enregistrer cette année près de 30 millions d'euros de chiffre d'affaires dont 80% dans les chaussettes et 20% dans les sous-vêtements jersey.

Dans les comptes 2006, cette acquisition devrait apporter un chiffre d'affaires additionnel de 20 millions d'euros (sur 9 mois) à U10 et contribuer positivement aux bénéfices car Dutexdor affiche une marge opérationnelle de 11% et une marge nette de l'ordre de 7%.

U10 devrait revenir en détail sur cette acquisition le 10 avril prochain à l'occasion de la publication de ses comptes annuels. Le groupe confirme d'ailleurs avoir réalisé en 2005 un chiffre d'affaires de 122 millions d'euros et table sur un maintien de sa marge nette (8,1%). Le résultat net part du groupe devrait donc ressortir autour de 9,9 millions d'euros.

Nous avions conseillé de participer à l'augmentation de capital en janvier dernier avec un objectif de cours de 15 euros pour l'action. Celui-ci est désormais atteint mais le potentiel ne semble pas épuisé sur cette belle valeur de croissance. En conséquence, nous restons acheteurs du titre avec un objectif relevé à 19 euros.

--
mareva