Groupe JAJ : Nexgen Finance - fair value de 6.5 €

par sm72, mercredi 05 avril 2006, 11:47 (il y a 6792 jours)

roupe JAJ : Nexgen Finance initie la couverture avec une fair value de 6.5 €
Cours au 05/04/06 Fair Value*
4.48 € 6.5 €

NOTRE OPINION
EN UTILISANT LA MOYENNE DES METHODES DU DCF ET DU MULTIPLE DE PER 2006, NOUS OBTENONS UNE FAIR VALUE DE 6,5€ PAR ACTION, 31% AU-DESSUS DU DERNIER COURS.

RESUME - CONCLUSION
Un très bon rapport qualité/prix !

Dans un marché textile très mouvementé, le Groupe JAJ commence à récolter les fruits de son plan drastique de maîtrise des frais généraux. A grands coups de délocalisation d’Afrique du Nord vers l’Extrême Orient, l’entreprise s’est adaptée de manière accélérée à la nouvelle concurrence des pays asiatiques et à un marché de l’habillement morose.

Doté de marques à forte notoriété auprès des jeunes, le Groupe JAJ dispose de ces produits porteurs d’une image forte qui surperforment en général leur marché. Que ce soit Airness dans le domaine du football ou Dia dans celui du rap et du basket, ces marques portées par les idoles des jeunes bénéficient d’un effet puissant de mimétisme auprès des consommateurs.

Au niveau opérationnel, malgré un chiffre d’affaires stable, le S1 2005/2006 a déjà été source de bonnes nouvelles en terme d’amélioration de marges. Cette tendance devrait, selon nous, se confirmer au S2 et encore s’améliorer en 2006/2007.

Confronté à des conditions très difficiles de marché, le Groupe JAJ a su, grâce à des changements importants, s’adapter à la nouvelle donne du secteur textile. La décote actuelle du groupe sur ses comparables boursiers nous apparaît donc injustifiée, le marché ne semble pas tenir compte du catalogue de marques fortes et des efforts de restructurations accomplis par le groupe.

On peut télécharger l'analyse complete http://www.boursorama.com/pub/nexgen/Note_Groupe_JAJ.pdf

Amicalement

steph