... pour le message du 22 février !
L'évolution depuis montre que le timing était bon. Vu le cours actuel de 4,75, je risque de rester avec ma ligne assez modeste, même si je l'ai triplée depuis le départ (PRU de 4,28).

Pierre

Pour le timing, c'est pas mal de chance. Pour le reste, cela doit être confirmé. Pas mal tombé non plus avec AVQ qui a pris 10 % de puis. Reste RCF qui oscille depuis autour des + 4 % depuis lors. A ma modeste échelle, je ne suis pas déçu.

Pour le reste :
- Objectif annuel PV réalisées au moins de 20 %. Tenu depuis 2000.
- PV prises depuis début 2006 : + 10 %
- CV avec PV latente de +/- 0 %. J'ai fait 2 A/R depuis le début de l'année avec PV 40 %. Je garde au moins jusqu'au prochain soubresaut important (d'au moins + 25 %).
- NTS avec MV latente de 7 %. Croissance. J'y crois. Obj >
- LTAN avec MV de 6 %. Doutes
- TRD avec PV latente de +/- 0 %. Spéculatif/Rendement (dvd au moins de 0.75 euros). Obj. 15 < juin prochain
- Eurazeo avec PV +/- 0 %. Rendement (dvd exceptionnel de 6 + dvd de 1). Objectif de 105 < juin prochain.
- ABCA avec PV + 5 %. Rendement. Obj >
- ACAN avec MV de 5 % Rendement 6 %. Je garde.
- liquidités : 20 %. Passerait à au moins 50 % après mai.

de 1000 à un PRU de 6.98. Pas su résisté en attendant les publications d'ici fin du mois. La conso a été trop exagérée à mon avis. A suivre...

Vu les volumes d'hier, cela semble assez solide même s'il y a un ou des vendeurs cachés qui se placent régulièrement dans le CO.
J'ai aussi pris une ligne de Kazi depuis quelques jours, à 7,21 de moyenne. Je trouve également la sanction excessive.
Concernant mon portefeuille, 7 de mes 10 plus grosses lignes sont dans ma liste JTB et j'ai une performance réelle assez proche de celle de ma liste (un peu plus de 11% en réel). Les 3 qui ne sont pas dans mes plus grosses lignes : Ebizcuss, vendu la quasi totalité lors de la hausse récente (il m'en reste 2500; solde à peu près nul après plusieurs allers-retours); SAFA (pour mettre une touche d'exotisme dans ma liste; c'est tout de même une assez grosse ligne en réel); Cofidur (vendu plus de la moitié de ma ligne récemment; comme j'avais un PRU assez faible, il m'en reste 26000 à coût 0).
Je partage avec toi LTAN; j'en ai vendu une partie (avec une perte de 10%) pour renforcer d'autres lignes. J'espère qu'il y aura un creux à l'annonce des résultats et que Boubou et JMP nous laisseront de quoi recharger !
Je suis toujours aussi têtu, je n'ai pratiquement plus de liquidités, par contre, pour limiter les risques, je n'ai pratiquement plus de BS non plus (1 petite ligne de ATIBS; je ne compte plus mes BS Casino sur lesquels je suis à 90% de MV potentielle).
Pierre

Pas au meilleur prix, mais le dossier n'est pas trop cher.Je tâcherai de complèter beaucoup plus bas si l'occasion se présente.

A 23M€ de CB elle se paye 10 fois son REX attendu pour l'exercice en cours. Ce n'est pas "donné" mais on paye la croissance, donc...

Après les gros volumes de ventes des jours derniers, le CO était un peu déséquilibré : désert à l'achat et volumes conséquents à la vente. Ce matin, il y a eu un petit coup de balai. C'est rassurant : je pousse un petit "ouf" de soulagement.

Oui, c'est plutôt tendu en ce moment

Je crois que les 13€ seront difficiles à passer. Les volumes récents (qui sont toujours passés en 'blocs') sont très conséquents. Le tour de table évolue... à un niveau de valorisation assez élevé.

J'ai aussi eu peur lorsque j'ai vu 11.2€ à l'achat dans le CO

Une recommandation positive de plus à la longue liste existance déjà (cf mon post plus bas). Après les grosses applications du 1er mars (plus de 1 millions de titre) puis l'agitation sur CCA... Connait pas Ixis mais cela ne fait pas de mal... A suivre

ECHO BOURSE: Ixis relève SR Teleperformance à acheter

PARIS (Dow Jones)--Ixis Midcaps relève SR Teleperformance (5180.FR) de renforcer à acheter ainsi que son objectif de cours qui passe de EUR32 à EUR34, estimant que le groupe pourrait attiser les convoitises étant donné que le secteur des centres d'appels est très morcelé et que le flottant du groupe est désormais porté à 79%. L'intermédiaire souligne que le groupe a renoué avec une dynamique de croissance et de profitabilité "très favorable", malgré un environnement de marché délicat ces dernières années. Ixis estime que les premières indications de SR Teleperformance pour 2006 sont "comme le veut la tradition, conservatrices". Enfin, le courtier note que le groupe "pourrait rapidement repartir dans une logique de croissance externe". SR Teleperformance gagne 1,3% à EUR29,03. (AUS)

L'oublié du secteur

09/03/2006 - 09h09NOTRE AVIS : POSITIF

(Boursier.com) - Décote. Dans la grande famille
des SSII cotées sur la place parisienne, ITS
Seevia est loin d'être le dossier le plus
médiatique, ce qui amène la valeur à afficher
une certaine décote sur ses comparables. Ce
groupe est issu du rapprochement intervenu en
début d'année 2005 entre 2 acteurs de taille
moyenne. ITS était positionné sur le conseil et
l'intégration en matière d'infrastructures
tandis que Seevia était plus centré sur
l'infogérance. ITS était le "bon élève" avec une
marge élevée alors que Seevia connaissait des
difficultés. Le mariage a permis au nouvel
ensemble d'élargir ses compétences, de
bénéficier de complémentarités, de mettre en
place des synergies et de doubler de taille. Sur
ce dernier point, la logique du référencement
incite en effet les petits acteurs du marché à
grossir sous peine de se voir marginaliser.

Créneaux. Les spécialités d'ITS Seevia sont donc
l'administration des systèmes, les réseaux et la
sécurité. Il s'agit là de créneaux de niche sur
lesquels les grands acteurs sont relativement
peu actifs et où la croissance apparaît durable.
La firme a d'ailleurs revu en hausse ses
prévisions d'activité au cours de l'exercice
2005, ce qui traduit la réussite de
l'intégration des différentes équipes. Au final,
le chiffres sont encore meilleurs que prévus
avec une croissance organique de 19%. Pour ce
qui est de la rentabilité, au titre de
l'exercice écoulé, le groupe indique que sa
marge opérationnelle devrait être d'au moins 5%.
Le compte devrait y être alors que, sur le
premier semestre, la rentabilité atteignait déjà
5,6%. Les synergies mises en place vont
permettre d'économiser 0,6 Million d'Euros en
année pleine ce qui améliore mécaniquement les
comptes. Les prévisions au titre de 2006 font
état d'une croissance organique à 2 chiffres.

Prudent. Le management est traditionnellement
relativement prudent et on ne peut donc exclure
une bonne surprise lors de la communication des
comptes annuels. Le dossier apparaît aujourd'hui
positionné sur des créneaux porteurs avec une
taille qui commence à devenir conséquente. Peu
suivi par les investisseurs, le dossier apparaît
relativement décoté. 150 nouveaux collaborateurs
vont être recrutés cette année ce qui démontre
le dynamisme de l'entreprise. En situation de
recovery, ITS Seevia devrait être à même
d'améliorer nettement la dernière ligne de son
compte de résultat. On peut ainsi tabler sur une
marge nette de l'ordre de 5% dès 2006. Le cours
actuel valorise cette estimation autour de 12
fois, ce qui laisse une bonne marge
d'appréciation. Le climat porteur que l'on
observe actuellement sur le secteur des SSII
devrait perdurer encore quelques années si l'on
en croit les estimations du Syntec, le syndicat
de la profession. On peut donc acquérir ITS
Seevia sur les niveaux actuels dans une optique
moyen terme.

Moyen terme.
Cours à la date du conseil : 4,50
Par Christophe Voisin

Investir s'y remet ce Week-End. Si j'en ai qui végète avec AVQ, ITS et RCF achetées il y a 15 jours, je sens que je ne vais pas avoir à me plaindre...

Le 11/03/2006 - Investir n° 1679 - Page 23 - 295 Mots

Coup de coeur

AVANQUEST SOFTWARE. Les recettes ont grimpé de 24 % en 2005
L'éditeur de logiciels Avanquest Software (ex-BVRP) est toujours en grande forme. Au cours de l'exercice 2005, le chiffre d'affaires s'est établi à 70,6 millions d'euros, (dont + 10,6 % provenant de la croissance interne). La marge d'exploitation s'est accrue puisque le résultat d'exploitation a grimpé de 33 % (à 8,9 millions). Pour le bénéfice net, qui sera annoncé le 21 mars, nous tablons sur 6,1 millions.

Pour l'avenir, le président-fondateur du groupe, Bruno Vanryb, attend la poursuite d'une croissance interne à deux chiffres, à laquelle viendront s'ajouter les acquisitions. Une trésorerie nette de 11,2 millions d'euros à la mi-2005 autorise des rachats de sociétés. Nous estimons qu'Avanquest devrait approcher dès 2007 son objectif de 100 millions d'euros de facturations.

La rentabilité s'est également fortement accrue en 2005, puisque, avec un résultat d'exploitation de 8,9 millions, la marge d'exploitation s'est établie à 12,6 % contre 12,1 % en 2004. Si la forte part des charges fixes (l'écriture du logiciel), inhérentes au métier d'éditeur de logiciels, devrait permettre une progression des marges plus rapide que les ventes, celle-ci n'est cependant pas la priorité du groupe, qui cherche pour le moment essentiellement à se développer. Il s'agit d'élargir encore la gamme de logiciels de communication, utilitaires, de productivité pour les entreprises, de sécurité (antivirus), etc., pour la diffuser dans le monde entier.

Nous attendons à moyen terme une progression mesurée de la rentabilité amenant le bénéfice net à 7,6 millions en 2006 et 8,98 millions en 2007. Ces prévisions sont capitalisées respectivement à 22 et 18,5 fois, ce qui paraît très raisonnable pour un éditeur d'une telle qualité et en croissance si rapide.

Le conseil de la rédaction d'Investir Hebdo :
Notre conseil Acheter cette belle valeur de croissance en visant 25 euro;.

S. B.