suez

par mareva , Barjac, mercredi 08 mars 2006, 10:09 (il y a 6820 jours) @ chris

SBF250
SERVICES AUX COLLECTIVITES Suez
Achat (inchangé)
Cours : 33 € Objectif : 34 €

12/05e 12/06e 12/07e
CA (M€) 41 490 44 440 47 760
EBITDA (M€) 6 550,0 7 107,5 7 940,0
RNPG (M€) 2 361 2 399 2 888
Marge op. (%) 9,7 9,8 10,4
BPA corrigé (€) 1,86 1,89 2,22
Var. BPA corrigé (%)
P/E 17,7x 17,5x 14,9x
VE/CA 1,1x 1,0x 1,0x
VE/EBITDA 6,7x 6,5x 5,8x
Dividende (€) 0,92 1,04 1,24
Capitalisation 32838 M€
Flottant 73%
Nos prévisions de résultats pour l’exercice 2005
Suez publiera ses résultats annuels 2005 le 9 mars avant bourse.
Nos attentes
Nous anticipons un bon redressement des marges dans l’Energie. Par contre nous
sommes peut être un peu trop négatif pour l’Environnement.
Nous serons attentifs à l’état des marges dans les services énergétiques, l’état
d’accomplissement du plan Optimax, (550 M€ d’économies sur 2005-2006, 275M€ visés
pour fin 2005), des précisions sur les synergies financières et fiscales résultants de
l’intégration d’Electrabel et les objectifs de croissance pour 2006.
Nous n’attendons pas d’annonces particulières sur la fusion (comme de nouvelles
données chiffrées par exemple), Gaz de France devant publier ses résultats annuels le
16 mars 2006.
Une réunion aura lieu le jour même à 8h30.
Reuters/Bloomberg LYOE.PA/SZE FP
Le 7 Mars 2006
Concession de Services Publics - Enviro
France
Julien PICARD 01 53 29 13 20 jpicard@wargny.fr
Rop en M euros 2005e 2004 Var. % Marge ROP
2005e
Marge ROP
2004
Energie 3340 2981 12,0% 11,0% 10,8%
Environnement 875 937 -6,6% 7,90% 8,90%
Groupe 4045 3729 8,5% 9,70% 9,80%
Meuro 2005e 2004 Var. %
CA 41 490,0 38 058,0 9,0%
EBITDA 6 550,0 5 974,0 9,6%
ROP 4 045,0 3 729,0 8,5%
RN 2 361,0 1 722,0 37,1%
Dividende 0,92 0,80 15,0%

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mareva