» INDUSTRIES DE BASE Maurel et Prom
» Achat (inchangé)
» Cours : 19,4 € Objectif : 21 €
»
» Beau succès d’exploration dans une région nouvelle
» La société annonce que le forage ONAL 3 dans le permis Omoyueyi au Gabon a
» donné
» une hauteur d’imprégnation de brut de 112 m.
» Commentaires
» 1) Pour mémoire, le permis Omoyueyi couvre 4178 km2 et est détenu à 100%
» (précédemment dénommé M’Bindji) aux termes d’un contrat de partage de
» production (et d’exploration) avec les autorités gabonaises (CPP).
» 2) Les dimensions du réservoir apparaissent a priori exceptionnelles.
» Reste à
» déterminer les qualités de la roche (perméabilité). Une fois celles-ci
» connues, il
» sera permis de commencer à spéculer sur le supplément de réserves par
» rapport aux données officielles de décembre 2004 (27 Mb en 2P et 30 Mb en
» 3P pour l’ensemble des trois permis acquis alors).
» 3) Nous notons la promptitude de M&P, qui avait annoncé fin septembre
» dernier
» un forage « au premier semestre 2006 » après avoir signé le CPP le 27
» septembre 2005. Le progrès est important par rapport aux retards
» enregistrés
» pour le développement de M’Boundi…
» 4) Le forage confirme – cela avait été mentionné lors de l’acquisition de
» la société
» Rockover en décembre 2004 - que la géologie est ici comparable à celle du
» thème Vandji, désormais bien connu au Congo. Ceci devrait rendre plus
» facile
» l’exploitation du permis, sachant par ailleurs que la société n’a pas
» d’associé.
» 5) Le succès de ce premier puits au Gabon –à environ 200 km de M’Boundi –
» rend d’autant plus attractif le permis de la Noumbi, inséré entre les
» deux.
» 6) Cet argument de proximité géographique vaut pour l’ensemble de la zone
» sédimentaire du Congo, qui apparaît de plus en plus clairement comme une
» province pétrolière de classe mondiale C’est ainsi que si les méthodes
» d’évaluation du consultant texan De Golyer Mac Naughton s’avéraient plus
» prudentes que celles du Beicip, donnant lieu à une possible déception du
» marché en avril prochain, nous avons la conviction que les années
» suivantes
» donneront lieu à de nouveaux et importants relèvements de réserves.
» Nous réitérons notre recommandation d’achat.
» Reuters/Bloomberg MAUP.PA/MAU FP
» Le 13 Février 2006
» Pétrole
» France
» Jean-Jacques LIMAGE �� 01 53 29 15 71 jjlimage@wargny.fr

C'est plutôt rassurant tout ça même si un risque de consolidation semble exister après annonce des réserves...