Mis à part le chiffre d'affaire publié ce matin, la valeur figure dans un étude de RSM (cabinet britannique auditeurs et experts comptables. Cette etude porte sur 1148 sociétés europénnes cotées. Dans le tableau final, Toupargel apparait au 6ème rang des sociétés les moins valorisées ...

Un chiffre meilleur qu’attendu : objectif de cours relevé
Alors que nous attendions un CA de 378,4 M€ (+2,2%), le groupe a publié 379,9 M€
avec une croissance globale de 2,4%.
La bonne surprise vient des deux divisions à la fois :
1- La fin d’année a été bonne pour le surgelés en progression de 3,4% à 105,5
M€, soit 900K€ de mieux que notre prévision, ce qui constitue une
performance. Le panier moyen a gagné 1€ à 46€ (vs 45 au 1T05). Le groupe a
augmenté son nombre de clients de 48000 sur l’année (à 1 406 000) contre
seulement +40 000 en 2004.
2- Excellente fin d’année également pour « Place du Marché » en Frais et Epicerie
avec un rebond confirmé à +15,5% de CA au 4T05 avec 500 K€ de mieux que
notre prévision. La mutation du modèle vers la vente par téléphone est
désormais achevé et nous touchons dès à présent les dividendes de cette
réorganisation, dont les effets positifs vont s’accentuer en 2006.
Nous avons ajusté notre prévision de résultat 2005 et notre objectif de cours à 43,5€.

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mareva