» PARIS (Reuters) - L'action d'Electricité de France (EDF) sera proposée aux
» investisseurs institutionnels à un prix compris entre 29,50 et 34,10
» euros, annonce le ministère de l'Economie et des Finances en précisant que
» 15% du capital serait ainsi entre les mains d'investisseurs autres que
» l'Etat.
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» Dans un communiqué diffusé après le visa de l'Autorité des Marchés
» Financiers (AMF), il indique que l'opération, lancée ce vendredi pour une
» première cotation le 21 novembre, prévoit la création d'un nombre maximum
» de 206.600.000 actions nouvelles, pouvant être augmenté de 30.990.000
» actions.
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» Il prévoit en outre la cession d'un maximum de 36.458.824 actions
» existantes, pouvant être augmenté de 5.468.824 actions, dans le cadre de
» l'offre aux salariés.
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» Les particuliers bénéficieront d'un rabais d'un euro par action.
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» L'offre court jusqu'au jeudi 17 novembre. Le prix définitif de l'action
» sera fixé le 20 novembre. La première cotation aura lieu au plus tard le
» 21 novembre.
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» A sept milliards d'euros, cette opération est la plus importante dans le
» monde depuis l'introduction en Bourse de Kraft Foods en 2001 aux
» Etats-Unis, selon les données en dollars du cabinet spécialisé Dealogic.
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» Compte tenu des fourchettes de prix indicatives, le groupe est valorisé
» entre 47 milliards et 55 milliards d'euros "pre-money", a-t-on indiqué de
» source proche du dossier. Après l'augmentation de capital, elle est
» comprise entre 54 milliards et 62 milliards d'euros.
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» Sur cette base et en intégrant la dette, la valeur d'entreprise ressort
» entre 73 milliards et 81 milliards d'euros, soit 5,8 à 6,5 fois le
» résultat brut d'exploitation (Ebitda) attendu pour 2005. A titre de
» comparaison, ce ratio est de 5,7 pour EON et de 5,3 pour RWE, les deux
» grands concurrents allemands d'EDF.
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» INVESTISSEMENT DE 40 MDS D'EUROS SUR 5 ANS
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» Le gouvernement a annoncé lundi qu'il ouvrirait le capital d'EDF à
» hauteur de 15% maximum. Il a ajouté que l'augmentation de capital serait
» de 7 milliards d'euros au plus et que la cession de titres aux salariés et
» retraités du groupe - qui bénéficient de 15% de l'offre de par la loi -
» représenterait un montant d'environ un milliard d'euros.
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» Il a ajouté qu'il voulait faire de cette introduction en Bourse une
» opération populaire. Le P-DG du groupe, Pierre Gadonneix, a indiqué ces
» dernières semaines qu'il espérait battre le record du nombre
» d'actionnaires individuels établi en 1997 par France Télécom (3,9
» millions).
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» La CGT, majoritaire dans l'entreprise, a tenté jusqu'au bout de s'opposer
» à cette ouverture du capital. Le syndicat a demandé dans la journée en
» référé au Tribunal de Commerce de Paris d'empêcher la tenue d'un conseil
» d'administration, convoqué à 18h30 jeudi, en assurant que le règlement
» intérieur n'avait pas été respecté. Il a été débouté.
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» Les administrateurs CGT ont interpellé Pierre Gadonneix en conseil
» d'administration sur son plan d'investissement, que le gouvernement lui a
» demandé de porter à 40 milliards d'euros sur cinq ans - dont la moitié en
» France - alors que l'entreprise prévoyait initialement 26 milliards sur
» trois ans.
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» Ces escarmouches n'ont pas empêché le conseil d'approuver les décisions
» réduisant et augmentant le capital, la réduction étant prévue pour
» déterminer la capacité redistributive du groupe dont le bilan est
» déséquilibré (19,06 milliards d'euros de dette nette pour des capitaux
» propres de 11,3 milliards).
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» EDF a prévu de distribuer 50% de son profit net (contre 37,5%
» actuellement) à partir des résultats 2005. Il a déjà indiqué que son
» bénéfice net serait cette année d'"au moins" 2,6 milliards d'euros contre
» 1,34 milliard en 2004.
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» Au premier semestre, EDF a réalisé un bénéfice net de 2,13 milliards
» d'euros contre 1,717 milliard pour un chiffre d'affaires de 25,2 milliards
» contre 23,6 milliards. Il a dégagé sur la période un cash flow opérationnel
» de 6,5 milliards (+13%).
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» Le Premier ministre Dominique de Villepin a justifié l'ouverture du
» capital par la nécessité d'investir massivement dans de nouvelles
» capacités de production alors que, selon lui, le monde est entré dans
» l'ère de "l'après-pétrole".
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» Il a donc imposé un plan d'investissement de 40 milliards d'euros sur cinq
» ans et a tenu, lundi, à signer lui-même un contrat de service public
» recensant les engagements du groupe, en particulier vis-à -vis des plus
» démunis.