ASSYSTEM : Résultats semestriels 2005
(03/10/2005 17:46:00)

- Résultat opérationnel en nette progression : +20% à 16 millions d'euros

- Doublement du résultat opérationnel à l'international

- Objectifs 2005 : résultat opérationnel compris entre 40 et 44 millions d'euros

Paris, le 3 Octobre 2005 - Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 - ASY), l'un des principaux acteurs de l'ingénierie et du conseil en innovation, annonce aujourd'hui ses résultats[1] du premier semestre de l'exercice, clos le 30 juin 2005.

En millions d’euros S1 2005 S1 2004 Variation (%)
Principaux éléments du compte de résultat
Chiffre d’affaires 259,2 221,0 +17,3%
Résultat opérationnel courant 16,1 14,5 +11,0%
Résultat opérationnel 16,0 13,3 +20,1%
Marge opérationnelle 6,2% 6,0%
Résultat net part du Groupe[2] 8,8 9,3 -5,9%
Principaux éléments de bilan
Endettement net 64,9 7,1 N.A.
Capitaux propres 113,4 116,7 -3,0%
Nombre de titres au 30 Juin
Actions ordinaires 18 873 495 19 677 932 -4,1%
Bons de souscription d’actions[3] 6 247 801 8 163 174 -23,5%

Commentant la performance du premier semestre de l'exercice 2005, Dominique Louis, Président du Directoire, a indiqué : "Le premier semestre 2005 a été essentiel dans la mise en œuvre de notre stratégie : européanisation d'Assystem grâce à l'acquisition d'INBIS au Royaume-Uni et d'ATENA en Allemagne, mise en place progressive d'une organisation internationale intégrée et poursuite de la simplification des structures juridiques en France. Par ailleurs, l'activité commerciale en ingénierie a été soutenue. Elle nous a permis de remporter, par exemple, un premier contrat significatif dans le cadre du projet ITER[4]. De plus, la réduction de capital réalisée à l'occasion de la recomposition de l'actionnariat et la simplification de la structure financière ont été relutives pour nos actionnaires. L'accroissement de 20% du résultat opérationnel nous conforte dans notre stratégie : les prochains trimestres seront l'occasion de préparer notre développement en Asie où se présente un potentiel intéressant d'amélioration de notre compétitivité."

Analyse du compte de résultat du premier semestre 2005

Le chiffre d'affaires de la période[5] s'inscrit en hausse de 17,3% reflétant un développement rapide à l'international. La croissance organique s'établit à 8,3%.

Le résultat opérationnel progresse de 20% à 16,0 millions d'euros. La marge opérationnelle progresse légèrement à 6,2% en dépit d'un retard dans le développement de l'activité Technologies & Systèmes où une amélioration de la rentabilité est attendue.

Les activités internationales ont continué de bien se comporter au premier semestre. Elles représentent près de 23% du chiffre d'affaires de la période (26% au deuxième trimestre) et leur contribution au résultat opérationnel a augmenté de 2,6 millions d'euros par rapport au premier semestre 2004. L'Espagne et l'Italie ont confirmé le redressement amorcé au second semestre 2004. INBIS et OKA – fusionnée le 1er février 2005 avec OSI au Canada - ont réalisé une performance conforme aux prévisions du Groupe.

Hors plus-value constatée en 2004 sur la cession du pôle Systèmes d'Information, le résultat net augmente de 20,3%. Le résultat net part du Groupe est inférieur à celui du premier semestre de l'exercice précédent en raison de cette plus-value.

Bilan et flux de trésorerie

Les acquisitions réalisées et le rachat d'actions propres pour un montant total d'environ 50 millions d'euros se traduisent par un levier financier qui augmentera le retour sur capitaux propres des semestres à venir.

La structure financière reste solide avec une trésorerie nette courante[6] qui s'élève à 39,3 millions d'euros au 30 juin 2005. D'autre part, l'endettement net de 64,9 millions d'euros (avec une dette financière dont l'échéance principale est en mars 2011) est à comparer à l'augmentation de capital potentielle (56,5 millions d'euros) liée à l'exercice des bons de souscription d'actions remboursables qui sont largement "dans la monnaie" (forçage possible à partir de janvier 2009, prix d'exercice : 10,15E).

Evolutions du périmètre de consolidation

Comme indiqué précédemment, INBIS est consolidé depuis le 1er avril 2005. INBIS est un groupe d'ingénierie industrielle principalement implanté au Royaume-Uni, travaillant essentiellement pour les industries aéronautique, automobile et nucléaire. En IFRS, son chiffre d'affaires annuel est de l'ordre de 45 millions d'euros.

ATENA sera consolidé à partir du 1er juillet 2005. ATENA est un groupe d'ingénierie industrielle et d'innovation technologique implanté en Allemagne et en Inde, spécialisé dans les industries aéronautique, automobile et systèmes de turbo propulsion. Au cours de l'exercice 2004, il a réalisé un chiffre d'affaires de 44 millions d'euros (German GAAP).

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mareva