ACTEOS (134 mots)
renforcer avec un objectif de cours relevé de 4,2 à 4,4 euros (code : EOS ; Comp. C). Le cours de l'action a déjà grimpé de 26,7 % depuis notre conseil d'achat spéculatif du 25 janvier dernier....


AGF (684 mots)
Herrick du Halgouet
ACHAT SPECULATIF SUR REPLI ...

AIGLE (116 mots)
conserver vos titres dans l'attente du feu vert de l'AMF (code : AGL ;

Air France-KLM
Dans les salles de marché (406 mots)

Air Liquide
Gardez la SOAEO pour jouer la croissance en Asie (436 mots)
par SYLVAIN DE BOISSIEU
Nous restons acheteurs d'Air Liquide en visant 167 euros (AI ; Comp. A).

ALCAN (116 mots)

Nouveau mouvement de hausse durable...

ALTEN (60 mots)
ACHAT SPECULATIF Avec pour objectif de cours 31 euros

APRR (71 mots)
PRISE PARTIELLE DE BENEFICES Au-dessus de 54 euros

GROUPE ARES (156 mots)
rester à l'écart

Areva CI
Areva se recentre sur son coeur de métier (433 mots)
par RENAUD MARIDET

RESTER A L'ECART La plus-value de cession du pôle connectique pourrait occasionner le versement d'un dividende exceptionnel que nous estimons à 7 euros, ce qui porterait le rendement à 3 %. En conséquence, nous relevons notre objectif de cours à 400 euros,

Artprice.com
Le suivi de nos conseils (319 mots)

ARTPRICE.COM (722 mots)
Catherine Rekik
ACHAT SPECULATIF...

AUDIKA (55 mots)
VENDRE Gare aux déceptions. Prendre des bénéfices au-dessus de 22 euros (

AuFeminin.com
Misez sur quatre sociétés Internet encore raisonnablement valorisées (3015 mots)

BOURSORAMA : ACHAT SPECULATIF A 15,7 fois notre estimation de profit pour 2006, le multiple de capitalisation apparaît inférieur de 17 % à la moyenne du secteur. Nous visons un objectif de cours de 20 euros, pour jouer le leadership du site Internet...

AVENIR TELECOM (541 mots)
Renaud Maridet
ACHAT ...

Axa
Axa vise une croissance à deux chiffres de son résultat net en 2005 (401 mots)
par HERRICK DU HALGOUET

BNP PARIBAS (131 mots)
BNP Paribas, qui se devait d'investir en Chine, est une valeur de fond de portefeuille. Visez un objectif de cours de 70 euros à moyen terme (code : BNP ; Comp. A, SRD)....

BNP PARIBAS (108 mots)

Retour sur les sommets de 2002 au-dessus de 60 euros...

Bolloré Invest.
L'agenda (132 mots)


BONGRAIN (134 mots)
après avoir recommandé de vendre les titres autour de 56 euros en mars dernier, nous conseillons de rester à l'écart de la valeur (code : BH ; Comp. B). ...

Bourbon a mis le cap sur la croissance (1258 mots)
par CHRISTOPHE SOUBIRAN
ACHAT SUR REPLI Sous 70 euros pour viser un objectif de cours relevé à 80 euros (code : GBB ; Comp. B)....

Boursorama
Misez sur quatre sociétés Internet encore raisonnablement valorisées (3015 mots)
par DELPHINE DESHAYES

BOURSORAMA : ACHAT SPECULATIF A 15,7 fois notre estimation de profit pour 2006, le multiple de capitalisation apparaît inférieur de 17 % à la moyenne du secteur. Nous visons un objectif de cours de 20 euros, pour jouer le leadership du site Internet, dont les résul...

CAC 40
Attentisme sur le CAC 40 (470 mots)


COMPAGNIE DES ALPES (513 mots)
Fabio Marquetty
ACHAT VERS 57 EUROS...

Ciments Français
CIMENTS FRANÇAIS (723 mots)
Frédéric Bériot
ACHAT ...

Clarins
Dans les salles de marché (406 mots)

CNP ASSURANCES (594 mots)
Herrick du Halgouet
RESTER A L'ECART ...

Danone
La spéculation enfle autour de l'action Danone (384 mots)
achat spéculatif. Après avoir conseillé de prendre une partie des bénéfices à l'approche de 95 euros, nous repassons à l'achat dans une optique purement spéculative, avec un objectif de cours de 120 euros à dix-huit mois. Hostile ou pas,...

DELACHAUX (95 mots)
nous conseillons de prendre les bénéfices sur le titre, qui malgré ses bonnes performances nous semble correctement valorisé (code : DCH ; Comp. B)....

DEXIA (465 mots)
Herrick du Halgouet
ACHAT SPECULATIF ...

DMC (492 mots)
Chorére Ainejian
RESTER A L'ECART...

EASY ETF CAC40
Jouer les OPA dans le secteur européen de l'assurance (273 mots)

EASY Etf Euro Energy
Jouer les OPA dans le secteur européen de l'assurance (273 mots)

EASY Etf Euro Insur.
Jouer les OPA dans le secteur européen de l'assurance (273 mots)

ERAMET (107 mots)

Achat au-dessus de 90 euros...

EURAZEO (185 mots)
renforcer (code : RF ; Comp. A) avec 104 euros comme objectif de cours. Le titre présente une décote modeste de 9 % sur son actif net réévalué, mais celle-ci devrait progressivement disparaître avec la réforme fiscale qui aura totalement supprimé...

--
mareva

EURAZEO (185 mots)
renforcer (code : RF ; Comp. A) avec 104 euros comme objectif de cours. Le titre présente une décote modeste de 9 % sur son actif net réévalué, mais celle-ci devrait progressivement disparaître avec la réforme fiscale qui aura totalement supprimé...

EURO RESSOURCES (588 mots)
Christophe Soubiran
RESTER A L'ECART...

EVIALIS (447 mots)
Catherine Rekik
PRISE PARTIELLE DE BENEFICES...

FIMALAC (514 mots)
Jean-Baptiste Froville
ACHAT EN BAISSE ...

FLOREANE MEDICAL IMPLANTS (419 mots)
Sylvain de Boissieu
ATTENDRE LE LANCEMENT DE L'OFFRE...

FONCIA (516 mots)
Frédéric Bériot
PRISE PARTIELLE DE BENEFICES...
Gaz de France
Dans les salles de marché (406 mots)

GAZ DE FRANCE (551 mots)
Christophe Soubiran
ACHETER...

GFI Informatique
L'OPA sur Unilog relance les spéculations dans l'informatique (593 mots)
par DELPHINE DESHAYES
SPECULATIF Nous conseillons aux actionnaires d'Unilog de garder leurs titres, dans l'attente de l'offre à 73 euros par action (code : UNG ; Comp. B, SRD). Acheter Sopra avec un objectif de cours de 70 euros (SOP ; Comp. B, SRD). Acheter GFI Informatique à titre spéculat...

Dans les salles de marché (406 mots)

GROUPE GASCOGNE (72 mots)
ACHAT Nous restons acheteurs en raison de la faible valorisation du titre, avec un objectif de 85 euros (code : BI ; Comp. C)....

Havas
Cassé dans son élan, Havas peine à regagner la confiance du marché (1740 mots)

Iliad
Notre scénario pour un rachat d'Iliad par Bouygues (871 mots)
par RENAUD MARIDET
ACHAT SPECULATIF ...

IMERYS (153 mots)
L'opération est intéressante, mais mineure au regard de la taille d'Imerys. Son prix, de 0,9 fois le chiffre d'affaires et 6,2 fois l'excédent brut d'exploitation, est en ligne avec les dernières opérations du groupe. Nous recommandons de profiter de tout repli ...

IMV TECHNOLOGIES (822 mots)
Sylvain de Boissieu
ACHAT SPECULATIF...

INGENICO (619 mots)
Chorére Ainejian
ACHAT SPECULATIF ...

INNELEC MULTIMEDIA (569 mots)
Jean-Baptiste Froville
RENFORCER AVEC COMME OBJECTIF 23 EUROS...

IPSOS (577 mots)
Jérome Marmet
RENFORCER ...

JC DECAUX (181 mots)
alléger les positions au-dessus de 20 euros. L'action a mal réagi à la perte du contrat de New York en reculant de 5,4 % le 22 septembre. Nos prévisions de bénéfices n'intégraient pas New York, mais nous abaissons notre objectif de cours à 20 e...

JET MULTIMEDIA (438 mots)
Renaud Maridet
ACHAT...

KAUFMAN & BROAD (174 mots)
prendre des bénéfices, le cours ayant atteint notre objectif à 58 euros (code : KOF ; Comp. B)....

Keyrus
Eric Cohen Président de Keyrus progiware « La marge d'exploitation devrait atteindre 5 % au titre de l'exercice 2005 » (489 mots)
Propos recueillis par YANNICK DUVERGÉ
ACHETER En plein retournement, l'activité de la société (code : KEY ; Comp.

Klépierre
Michel Clair, président du directoire de Klépierre (1480 mots)
Propos recueillis par YANNICK DUVERGÉ -

LVMH (100 mots)

Un repli au-dessus de 64,1 euros constituerait une opportunité d'achat...

Lyxor ETF China
Jouer les OPA dans le secteur européen de l'assurance (273 mots)
par HERRICK DU HALGOUET


MANITOU (405 mots)
Fabio Marquetty
PRISE PARTIELLE DE BENEFICES...


MAUREL & PROM (179 mots)
achat à titre spéculatif (code : MAU ; Comp. A) avec un objectif de 24 euros pour jouer les perspectives bénéficiaires, une probable révision à la hausse des réserves d'hydrocarbures de la société au Congo, et son caractère op&eac...

Maximiles
Misez sur quatre sociétés Internet encore raisonnablement valorisées (3015 mots)
par DELPHINE DESHAYES

MoneyLine
MONEYLINE (524 mots)

NASDAQ COMBINED COMPOSITE
Pétrole et ouragan inquiètent Wall Street (431 mots)
par FABIO MARQUETTY

NET2S (133 mots)
nous conseillons d'acheter en baisse sous 4,2 euros avec un objectif de cours de 5 euros (code : NTS ; Comp. C)....


NORBERT DENTRESSANGLE (119 mots)
nous conseillons de rester à l'écart de la valeur (Code : GND ; Comp. B, SRD)....

NORSK HYDRO (175 mots)
prise partielle de bénéfices vers 95 euros (code : NOHYP ; Comp. Etranger) après notre conseil d'achat à 50 euros en juillet 2004....
Pernod Ricard

Le nouveau Pernod Ricard est en ordre de marche (441 mots)
par CATHERINE REKIK
ACHAT ...


PHARMAGEST INTERACTIVE (588 mots)
ACHETER...

--
mareva

Plastic Omnium
Dans les salles de marché (406 mots)

« Le groupe doit surperformer de 5 à 7 % le marché automobile au cours des trois années à venir » (688 mots)
Propos recueillis par Jérôme Marmet
RENFORCER L'équipementier mène une stratégie convaincante et offre de bonnes perspectives à contre courant du secteur. Au cours actuel, l'action capitalise seulement 8 fois les résultats 2005 (code : POM, Com B). ...

PROSODIE (521 mots)
Renaud Maridet
ACHAT SPECULATIF...

Publicis se lance à l'assaut du britannique Aegis (463 mots)
par JEROME MARMET
ACHAT L'acquisition éventuelle d'Aegis sur la base du prix proposé est positive pour les actionnaires de Publicis. Maurice Lévy ne fera pas de folie et l'action reste sous-évaluée. Viser un objectif de cours à 32 euros (code : PUB ; Comp. A, SRD)....

QUATERNOVE (197 mots)
attendre une éventuelle surenchère d'Alten. Mais, en tout état de cause, il faudra apporter ses titres au plus offrant (code : MLQUA ; ML)....

Rue du Commerce
Misez sur quatre sociétés Internet encore raisonnablement valorisées (3015 mots)
par DELPHINE DESHAYES

SANOFI-AVENTIS (98 mots)

Attendre une rupture de 67,3 euros pour acheter...

SCHNEIDER ELECTRIC (112 mots)

Vers un rebond rapide au-dessus de 61,8 euros...

SIGNAUX GIROD (749 mots)
Frédéric Bériot
ACHAT...

Sopra Group
L'OPA sur Unilog relance les spéculations dans l'informatique (593 mots)
par DELPHINE DESHAYES
SPECULATIF Nous conseillons aux actionnaires d'Unilog de garder leurs titres, dans l'attente de l'offre à 73 euros par action (code : UNG ; Comp. B, SRD). Acheter Sopra avec un objectif de cours de 70 euros (SOP ; Comp. B, SRD). Acheter GFI Informatique à titre spéculat...

Sporever
Misez sur quatre sociétés Internet encore raisonnablement valorisées (3015 mots)
par DELPHINE DESHAYES

STEDIM (173 mots)
...

STERIA (463 mots)
Delphine Deshayes
ACHAT EN BAISSE ...

SUEZ (98 mots)

Un repli à 22,6 euros constituerait une opportunité d'achat...

TEAM PARTNERS/CGBI (543 mots)
Delphine Deshayes
RESTER A L'ECART...

THALES (146 mots)
on profitera de tout repli sous 36,5 euros pour acheter le titre, avec 42 euros comme objectif de cours (code : HO ; Comp. A, SRD)....

TRIGANO (455 mots)
Fabio Marquetty
VENDRE VERS 76 EUROS ...

UBISOFT (453 mots)
Jean-Baptiste Froville
RENFORCER AVEC COMME OBJECTIF 55 EUROS. ...

Unilog
L'OPA sur Unilog relance les spéculations dans l'informatique (593 mots)
par DELPHINE DESHAYES
...
Véolia Envir.
Dans les salles de marché (406 mots)

VET'AFFAIRES (116 mots)
rester à l'écart (code : VET ; Comp. C)....

Wendel Investissement
Wendel envisage de réintroduire Legrand en Bourse en 2006 (509 mots)
par JEAN-BAPTISTE FROVILLE
ACHETER Avec 94 euros comme objectif de cours (code : MF ; Comp. A). Le groupe présente désormais une surcote de 12 % par rapport à son ANR qui se justifie, eu égard aux perspectives d'appréciation sensible de la valorisation de ses actifs sur les douze proc...

--
mareva

» Plastic Omnium
» Dans les salles de marché (406 mots)
»
» « Le groupe doit surperformer de 5 à 7 % le marché automobile au cours
» des trois années à venir » (688 mots)
» Propos recueillis par Jérôme Marmet
» RENFORCER L'équipementier mène une stratégie convaincante et offre de
» bonnes perspectives à contre courant du secteur. Au cours actuel, l'action
» capitalise seulement 8 fois les résultats 2005 (code : POM, Com B). ...
»
» PROSODIE (521 mots)
» Renaud Maridet
» ACHAT SPECULATIF...
»
» Publicis se lance à l'assaut du britannique Aegis (463 mots)
» par JEROME MARMET
» ACHAT L'acquisition éventuelle d'Aegis sur la base du prix proposé est
» positive pour les actionnaires de Publicis. Maurice Lévy ne fera pas de
» folie et l'action reste sous-évaluée. Viser un objectif de cours à 32
» euros (code : PUB ; Comp. A, SRD)....
»
» QUATERNOVE (197 mots)
» attendre une éventuelle surenchère d'Alten. Mais, en tout état de cause,
» il faudra apporter ses titres au plus offrant (code : MLQUA ; ML)....
»
» Rue du Commerce
» Misez sur quatre sociétés Internet encore raisonnablement valorisées
» (3015 mots)
» par DELPHINE DESHAYES
» >
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» SANOFI-AVENTIS (98 mots)
» > Attendre une rupture de 67,3 euros pour acheter...
»
» SCHNEIDER ELECTRIC (112 mots)
» > Vers un rebond rapide au-dessus de 61,8 euros...
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» SIGNAUX GIROD (749 mots)
» Frédéric Bériot
» ACHAT...
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» Sopra Group
» L'OPA sur Unilog relance les spéculations dans l'informatique (593
» mots)
» par DELPHINE DESHAYES
» SPECULATIF Nous conseillons aux actionnaires d'Unilog de garder leurs
» titres, dans l'attente de l'offre à 73 euros par action (code : UNG ;
» Comp. B, SRD). Acheter Sopra avec un objectif de cours de 70 euros (SOP ;
» Comp. B, SRD). Acheter GFI Informatique à titre spéculat...
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» Sporever
» Misez sur quatre sociétés Internet encore raisonnablement valorisées
» (3015 mots)
» par DELPHINE DESHAYES
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» STEDIM (173 mots)
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» STERIA (463 mots)
» Delphine Deshayes
» ACHAT EN BAISSE ...
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» SUEZ (98 mots)
» > Un repli à 22,6 euros constituerait une opportunité d'achat...
»
» TEAM PARTNERS/CGBI (543 mots)
» Delphine Deshayes
» RESTER A L'ECART...
»
» THALES (146 mots)
» on profitera de tout repli sous 36,5 euros pour acheter le titre, avec 42
» euros comme objectif de cours (code : HO ; Comp. A, SRD)....
»
» TRIGANO (455 mots)
» Fabio Marquetty
» VENDRE VERS 76 EUROS ...
»
» UBISOFT (453 mots)
» Jean-Baptiste Froville
» RENFORCER AVEC COMME OBJECTIF 55 EUROS. ...
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» Unilog
» L'OPA sur Unilog relance les spéculations dans l'informatique (593
» mots)
» par DELPHINE DESHAYES
» ...
» Véolia Envir.
» Dans les salles de marché (406 mots)
»
»
» VET'AFFAIRES (116 mots)
» rester à l'écart (code : VET ; Comp. C)....
»
» Wendel Investissement
» Wendel envisage de réintroduire Legrand en Bourse en 2006 (509 mots)
» par JEAN-BAPTISTE FROVILLE
» ACHETER Avec 94 euros comme objectif de cours (code : MF ; Comp. A). Le
» groupe présente désormais une surcote de 12 % par rapport à son ANR qui se
» justifie, eu égard aux perspectives d'appréciation sensible de la
» valorisation de ses actifs sur les douze proc...

n° 3145
paru le 16/09/2005

Les recommandations de La VF avec une échelle de risque des actions formulée comme suit : * Faible ** Moyen **** Elevé **** Très élevé

ACHETER
ALLIANZ **

L'assureur allemand va lancer une OPA sur les minoritaires de sa filiale italienne dans de bonnes conditions financières. Nous repassons à l'achat sous 105 euros (p. 18).

CLIENT CENTER ALLIANCE ****

Dans un marché difficile, ce spécialiste des communications à distance entrevoit 2005 comme un exercice de transition. Acheter au-dessous de 3 euros, à titre spéculatif, pour réaliser une moyenne à la baisse (p. 50).

GEODIS **

Optimisme de mise pour le groupe de transport et de logistique, qui relève ses objectifs 2005. Acheter pour le moyen terme. Le marché ne valorise toujours pas pleinement cette société en retournement (p. 30).

GROUPE JAJ ***

Le distributeur a lancé plusieurs marques à succès, mais son modèle économique est perfectible. Acheter à titre spéculatif en prenant garde aux faibles volumes (p. 50).

HAVAS ***

Avec des résultats semestriels inférieurs aux attentes, le groupe de conseil en communication a déçu les investisseurs. La marge opérationnelle n'a que très peu progressé et la direction n'a donné aucune indication sur les perspectives 2005. Acheter à titre spéculatif au-dessous de 4,20 euros (p. 28).

INTER PARFUMS **

L'annonce de résultats semestriels moins affectés que prévu par des charges en nette augmentation a fait décoller l'action de plus de 5 %. Le créateur de fragrances semble ainsi sur la bonne voie. Acheter à 30 euros (p. 32).

LAFARGE **

Résultats semestriels très inférieurs aux attentes pour le numéro un mondial des matériaux de construction dont le titre a dévissé de 7,85 % au cours des dernières séances. Une sanction qui nous semble excessive. Acheter avec un premier objectif de cours de 83 euros (p. 20).

PROVIMI **

Après plusieurs années difficiles, le spécialiste de la nutrition animale retrouve le sourire et enregistre une hausse de 14,5 % de son résultat opérationnel. (p. 24).

ACHETER SUR REPLI

BOUYGUES *

Les résultats semestriels sont de bonne facture, mais le titre du conglomérat est actuellement à son prix. On attendra un repli autour de 30 euros pour renforcer sa position (p. 22).

DAMARTEX **

Depuis qu'il est redevenu bénéficiaire, le spécialiste de l'habillement pour seniors ne cesse d'améliorer ses performances. Profiter du repli pour se renforcer vers 27 euros (p. 34).

CASINO **

Les baisses de prix pratiquées par le distributeur se sont répercutées sur les résultats. Le marché, qui s'attendait à pis, a plutôt bien réagi. Mais la visibilité sur les perspectives est faible, d'autant qu'aucune prévision n'a été avancée pour l'ensemble de l'exercice. Acheter sur repli autour de 54 euros (p. 30).

NRJ **

Résultats mitigés du groupe radiophonique, qui affiche pour les neuf premiers mois de l'exercice un résultat d'exploitation en hausse de 3,4 %. On renforcera sur repli vers 16,60 euros (p. 34).

PRENDRE DES BÉNÉFICES
APRIL GROUP

Excellent semestre du courtier en assurances dont le chiffre d'affaires s'affiche en hausse de 35 %. A plus de 28 euros, le cours commence à être ben valorisé. On prendra une partie de ses bénéfices vers 30 euros (p. 28).

GUERBET

Bénéfice net en hausse de 36 % pour le laboratoire spécialisé dans les produits de contraste pour l'imagerie médicale. Une performance anticipée par le marché. Poursuivre les allègements bénéficiaires (p. 30).

IMS

Les investisseurs ont été déçus par la prévision du maintien de la marge opérationnelle aux alentours des 7,9 % obtenus en 2004, alors qu'elle a dépassé 10 % au premier semestre. La forte croissance des résultats est donc finie. Nous renouvelons notre conseil de prise de bénéfices (p. 31).

RESTER À L'ÉCART

OBERTHUR

Avec un bénéfice net en hausse de 40 % pour les six premiers mois de l'année, le spécialiste de la carte à puce affiche une belle santé. Après une hausse du cours de 37 % depuis janvier et compte tenu d'une valorisation plus tendue, les investisseurs peuvent s'accorder une pause sur ce titre (p. 31).

CAP GEMINI

L'annonce, par la SSII, d'un retour à la rentabilité au premier semestre 2005, après trois années de pertes, paraît rassurante. Mais la visibilité est encore trop faible pour revenir sur la valeur (p. 32).

VENDRE
CHARGEURS

Le groupe textile a publié pour le premier semestre une perte nette globale de 26 millions d'euros. Soit le montant annoncé par la direction pour l'ensemble de l'année ! La valeur devient risquée et le maintien d'un dividende n'est pas assuré (p. 32).

... ET CONSERVER

AXALTO (p. 31) BIC (p. 26) CARBONNE LORRAINE (p. 34) GO SPORT (p. 46) HYPARLO (p. 20) LAGARDERE (p. 24) PIER IMPORT (p. 46) PPR (p. 28) SOPRA (p. 22)