La direction, réputée pour sa prudence, souligne la faible valorisation du titre :

RAPPORT DU DIRECTOIRE
sur les décisions extraordinaires à l'Assemblée Générale Mixte Ordinaire Annuelle et Extraordinaire
du 26 mars 2009.

Votre directoire a examiné les politiques de rachat d’action suivies jusqu’alors par la société, menées en régularisation de cours et via un contrat de liquidité conclu avec un intermédiaire habilité.
Il est conscient que le caractère forcément limité de ces interventions n’est plus à la mesure des évolutions récentes du marché, marquées par les conséquences de la crise financière et par une volatilité toujours plus grande, qui pour les titres d’Eurolist C cotées en continu, nécessite aujourd’hui des moyens plus importants, et une utilisation des autorisations allant au-delà des moyens alloués dans le cadre du contrat de liquidité.

Votre Directoire a par ailleurs constaté que, dans le contexte présent de crise des marchés financiers dans lequel nous nous trouvons, le cours de l’action GEA est revenu à un niveau ou la capitalisation boursière est non seulement inférieure à l’actif net , mais encore inférieure à la trésorerie nette de l’entreprise.

Il en a conclu qu’il devenait souhaitable, et de se donner la possibilité d’accentuer si nécessaire les interventions sur le titre, et de trouver une sortie pour les titres ainsi détenus sans avoir à accentuer des déséquilibres
de marché qu’il déplore, et ce dans l’intérêt de l’actionnaire.

C’est pourquoi il vous demande de l’autoriser, dans l’intérêt social, à pouvoir procéder en tant que de besoin, à l’annulation des actions acquises dans le cadre de la politique de rachat d’actions qu’il conduira.
Ces réductions éventuelles de capital s’effectueraient dans la limite de 10 % du capital social, sur une durée maximum de 18 mois et conformément aux dispositions légales.