» Je reste sur un scénario de récession forte en Europe et aux Etats-Unis.
»
» Toutefois, au niveau boursier, certaines valeurs ont été déjà lourdement
» santionnées alors que leurs fondamentaux sont bons.
»
» A titre, je viens de constituer trois petites lignes spéculatives sur
» trois titres pouvant rebondir un peu...
»
»
» Viel
»
» Son activité d'intermédiation financière reste en croissance malgré la
» crise financière. On peut tout de même s'attendre à une baisse de
» l'activité sur les produits les plus spéculatifs sur fin 2008 et sur
» 2009-2010 au moins.
»
» Le PER est proche de 3 et le rendement dépasse 10 %. La trésorerie nette
» positive (part du groupe) représente plus d'un tiers de la capitalisation.
»
» A noter par contre des litiges juridiques (notamment un procès lié à un
» débauchage de courtiers chez un concurrent).
»
»
» Velcan
»
» Construit principalement des centrales hydroélectriques au Brésil.
» Probablement une des sociétés les plus crédibles parmi les nombreuses
» sociétés se lançant dans les énergies renouvelables.
»
» Trésorerie nette équivalente proche de la capitalisation boursière.
» Velcan possède des ressources financières suffisantes dans l'immédiat,
» mais il lui faudra à terme lever des capitaux (on parle de fonds souverains
» >).
»
»
» Devoteam
»
» En raison de la baisse prévisible des bénéfices, le secteur des services
» informatiques comprend de nombreuses valeurs valorisées avec un PER proche
» de 5.
» C'est le cas de Devoteam, qui se distingue toutefois par une trésorerie
» nette de dettes et par une croissance organique qui reste nettement
» positive.
»
»
» Tous ces titres sont bien sûr à envisager avec prudence car ils présentent
» des risques significatifs...

Le marché est en perte de repère. Les dividendes futurs sont souvent hypothétiques, et les PER ne font plus référence ... depuis quelques temps

Si nous entrons dans une période de type "inconnue" des générations ayant vécu une hausse dont le départ se situe après la guerre, il va sans doute falloir faire preuve de patience, et rater le premier train de la hausse (si nous revoyons un cycle haussier) n'aura pas grande importance tellement nous serons descendus dans les profondeurs...

L'hypothèse d'une récession comme nous en avons vécu plusieurs (petites) ces vingt dernières années semble perdre chaque jour davantage son crédit.

» Velcan
»
» Construit principalement des centrales hydroélectriques au Brésil.
» Probablement une des sociétés les plus crédibles parmi les nombreuses
» sociétés se lançant dans les énergies renouvelables.
»
» Trésorerie nette équivalente proche de la capitalisation boursière.
» Velcan possède des ressources financières suffisantes dans l'immédiat,
» mais il lui faudra à terme lever des capitaux (on parle de fonds souverains
» >).

Même si on ne peut écarter totalement le rique lié à ce type d'entreprise, le pari de Velcan est peut être un des meilleurs paris actuel dans le secteur de l'énergie. Les premières données chiffrées notables sont attendues à l'horizon 2013, et si tout est respecté au niveau business plan, on peut s'attendre à un cours x 8 à 10.

réservé aux speculateurs avertis

Bonjour, quelques valeurs que je surveille plus particulièrement (mais j'avoue que je ne me donne pas beaucoup de mal à en chercher par les temps qui courent) :

VET (c'est la seule ligne de mon PEA, j'ai l'intention de la garder sur du LT et éventuellement de renforcer un peu, j'en ai pour 9% de mon PEA avec un PRU 8,4)
-> énorme décote sur capitaux propres, et valeur hard discount à priori peu sensible à la crise.

ABCA
-> pour le rendement et son aptitude à résister à la crise.

Cbo territoria
-> énorme décote sur capitaux propres réels (même si on estime les terrains à 50% de leur valeur actuelle). La seule foncière du marché à disposer d'une réserve de terrains à batir gratuite et quasiment inépuisable.
Le business model actuellement partagé entre promotion-vente et constitution d'un patrimoine locatif peut être réorienté vers de la promotion-vente à 100% si nécessaire, avec un avantage concurrentiel "massue" (le foncier gratuit) par rapport aux concurrents

Dragon oil.
http://tropicalbear.over-blog.com/article-25303355.html

Tata motors

Valeur automobile indienne. Les ratios sont faibles, et le projet Nano m'intéresse beaucoup (comme tout ce qui touche au hard-discount), mais elle a racheté Jaguar et Land Rover au mauvais moment, se trouve fortement endettée (rating B1). Une idée à avoir en tête uniquement pour plus tard, parce que cette société est très exposée à la crise.

Plastivaloire : j'ai un oeil distrait dessus. Très peu valorisée, mais exposée à la crise.

A signaler : ce site avec de nombreux tableaux excel pour les US et les marchés émergents
http://wallstreetnewsnetwork.com/#Dow Stocks

--

* AVM à 8 euros avec un OPA en cours à 8.50 euros... et un probabilité non nulle de nouvelle sur-enchère... c'est mieux que le livret A pour un placement à 3 mois... et pour certains ici ca peut permettre de rémunérer des fonds qui dorment sur un PEA bien liquide

* mes valeurs renforcées ces dernieres semaines ==> TNG, RIA, MDL, BIO, ALADM, ATO, SU.... parmi ces 4, le timing sur ALADM est possiblement symapthique si, comme il semblerait, le gros vendeur qui pesait sur le cours a bien terminé ses ventes... depuis 3-4 séance le CO achat l'emporte de fait largement, et le cours remonte doucement...

N.

Résultats VELCAN parus à l'instant... beaucoup de commentaires tres positifs dessus dans cette file... c'est aussi l'une des valeurs les plus présentes au JTB 2009 avec 12 sélections... bref elle semblait visiblement "jouable" à beaucoup de part sa tréso supérieure à sa CB, son management, son sérieux =====> comme quoi les valeurs les plus risquées ne sont pas forcément celles qu'on croit

Voir sur BM la file de Benaup << Les "pépites" du ML >> où il était justement question de Velcan ces derniers jours ==> http://www.boursematch.com/forum/17054-les-quot-pepites-quot-du-ml-.html

COMMUNQIUE COMPLET DE CE MATIN: http://www.hugingroup.com/print.asp>pr_id=86355&folder=200905&src=1

Pertes significatives dues à l'exposition du Groupe aux devises des pays émergents, à des dépréciations d'actifs et aux coûts opérationnels. Faible réduction de la taille du portefeuille.

Résultat Net : - 22 million EUR
Trésorerie Nette : 92 million EUR
Portefeuille d'actifs hydroélectriques : 450 MW

EXTRAITS:

La construction du projet Rodeio Bonito a progressé. Le projet est en retard par rapport aux prévisions initiales et la mise en service interviendra plus probablement au troisième trimestre 2009 qu'au premier, date initialement prévue. Le chantier a été marqué par de nombreux problèmes successifs, aucun d'entre eux n'étant très significatif. Mais leur accumulation, en particulier à la fin du chantier a conduit au retard constaté.

A ce jour l'électricité qui sera produite par ce barrage n'a pas encore été commercialisée. Compte tenu de l'effondrement actuel des prix de l'électricité au Brésil, le groupe n'est plus en mesure de faire des prévisions de revenus pour cet investissement.

Conformément à la stratégie annoncée, le recentrage des activités sur l'hydroélectricité a été poursuivi au cours de l'exercice 2008. Le groupe a abandonné quatre licences de développement de centrales thermiques à partir de biomasse pour un total de 45 MW. La performance historiquement médiocre du groupe dans la gestion de ses deux usines de biomasse existantes n'a pas incité à construire de nouvelles centrales à partir de biomasse.

Les 2 centrales électriques du Groupe en Inde (combustion de biomasse), situées en Inde dans l'Etat de l'Andhra Pradesh, Satya Maharshi Power Corporation Limited (SMPCL) et Rithwik Power Projects Pvt. Ltd (RPPL), ont connu au cours de l'exercice des arrêts d'exploitation très longs dus à des problèmes techniques importants relatifs à leurs turbines. Ces mauvaises performances ont conduit à une dépréciation importante des deux usines, à hauteur de 9.3 ME

La forte baisse de la croissance économique mondiale a annulé de nombreux projets d'investissements de toute nature au Brésil. Hors ces derniers étaient une des principales causes de la hausse attendue de la consommation électrique. En leur absence il est difficile d'évaluer quelle sera la demande d'électricité à court terme. La conséquence logique de cette baisse d'activité au Brésil est un effondrement de la demande et des prix de l'électricité. En revanche, les coûts de construction, qui avaient fortement augmenté ces dernières années n'ont à ce jour que faiblement baissé. Les projets d'infrastructures étant par nature assez long, les entreprises de construction sont encore occupées par des chantiers dont la commande a été passée il y a plusieurs mois ou plusieurs années. Compte tenu de ces deux évolutions, baisse des prix de l'électricité et relatif maintien des coûts de construction, un projet qui démarrerait sa construction aujourd'hui au brésil aurait beaucoup de difficultés à trouver une quelconque rentabilité. Il est probable que ce sera encore le cas pour la fin de l'année 2009 et l'année 2010. Le groupe n'a aucune visibilité au-delà.

... les coûts fixes devraient être du même ordre de grandeur que ceux constatés en 2008.

Il est peu probable que le groupe ait d'autres sources de revenus opérationnels avant 2013 que les centrales existantes de Satya Maharshi (7.5 MW Biomasse), Rithwik (7.5 MW Biomasse) et Rodeio Bonito (15 MW Hydro).

La principale source de revenus du groupe restera les produits financiers sur sa trésorerie. Compte tenu de l'effondrement des taux d'intérêts, ils seront sensiblement plus faibles à l'avenir qu'ils ne l'ont été dans le passé.

N.